作业帮什么是购买力平价和利率平价?用最通俗的语言来说,定义我有,可是看不懂.
来源：学生作业帮助网 编辑：作业帮 时间：2024/11/08 23:03:23
什么是购买力平价和利率平价?用最通俗的语言来说,定义我有,可是看不懂.
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购买力平价是决定汇率学说之一,它的理论基础是货币数量论.
(l)背景.第二次世界大战时,金本位制崩溃,汇率波动剧烈,铸币平价说和外汇供求说已经无法解释汇率的决定,于是瑞典人卡塞尔提出购买力平价说.
(2)购买力平价说包括绝对购买力平价说和相对购买力平价说.绝对购买力平价说指在每一个时点上汇率取决于两国一般物价水平之比.相对购买力平价说是指当两国都有通货膨胀时,名义汇率＝过去的汇率×两国通货膨胀之比.
(3)如果有甲、乙两国,甲国有通货膨胀,而乙国的物价不变,那么,甲国的货币在乙国的地位下降.
(4)汇率决定于两国购买力之比,购买力取决于通货膨胀,通货膨胀取决于各自的货币数量.其他条件不变时,外币的汇率和本国的物价水平成正比,与外国的物价水平成反比.
(5)购买力平价说在外汇理论中占有重要地位.一国货币的对外价值是对内价值的体现.该理论在各国放弃金本位制的情况下,指出以国内外物价对比作为汇率决定的依据,说明货币的对内贬值必然引起对外贬值,揭示了汇率变动的长期原因.
但是,它仍有缺陷：
第一,从理论基础上看,购买力平价说的基础是货币数量论,卡塞尔认为两国纸币的交换,决定于纸币的购买力,因为人们是根据纸币的购买力来评价纸币的价值的,这实际上是本末倒置.事实上,纸币代表的价值不取决于纸币的购买力,相反,纸币的购买力取决于纸币代表的价值.
第二,它假设所有商品都是贸易商品,忽视了非贸易商品的存在.
第三,它还忽视了贸易成本和贸易壁垒.
第四,它过分强调了物价对汇率的影响,汇率的变化也可以影响物价.
第五,它忽视了国际资本流动对汇率所产生的冲击.
第六,它只是一种静态或比较静态的分析,没有对物价如何影响汇率的传导机制进行具体分析.
利率平价理论:在两国间利率存在差异的情况下,资金将从低利率国流向高利率国去获取较高的收益.但是投资者在比较金融资产的收益率的时候,不仅考虑两种资产利率提供的收益率,还要考虑两种资产由于汇率变动所造成的收益变动.套利者为了规避汇率风险,往往将套利业务与掉期业务进行.即投资者将资金调往高利国获取利差的同时,卖出远期高利率国货币,买进远期低利率国货币.结果造成远期外汇市场上高利率货币贴水,而低利率货币远期升水.随着这种套利活动的不断进行,远期价差就会不断扩大,直到两种资产提供的收益率完全相同,这时远期汇差正好等于两国利差,利率平价成立.利率平价说在描述汇率与利率之间的关系起了重要的作用,但也忽视了外汇管制、交易成本、投机等其他因素的影响.按照利率平价去预测远期汇率往往与实际情况有一定程度的差异.
如果大家都去签订远期外汇合约,都在远期把本币转换成外汇,那么远期对于外汇的需求自然就增加了,当远期到期时,远期的即期外汇市场中,外汇的供不应求,自然外汇的价格会提高,本币自然贬值了,直接标价法下汇率自然上升了.
这里所说的远期汇率是指远期到期时的即期汇率.而非即期签订远期合约中约定的汇率.这个远期汇率是根据即期汇率算出来的.
个人理解 仅供参考 嘿嘿